CFA level III 2025: Pathway và những điều bạn cần biết

Kể từ năm 2025, chương trình học CFA level III cho phép các ứng viên lựa chọn kiến thức học phù hợp với mong muốn cá nhân cũng như con đường sự nghiệp.

Các pathway đều có chung phần kiến thức lõi (5 môn học được đề cập ở phía trên. Bên cạnh Portfolio Management (Quản trị danh mục), path truyền thống của CFA Level III, 2 path mới của chương trình CFA Level III gồm có Private Wealth (Quản lý tài sản cá nhân) và Private Markets (Thị trường tư nhân).

1. Specialized pathways là gì?

Giống như các chương trình cử nhân, thạc sĩ với các cấu phần/môn học tự chọn, chương trình CFA level III có sự thay đổi từ năm 2025:

• Bên cạnh cấu phần tự chọn, các thí sinh đều sẽ học chung một phần lõi của chương trình. Phần lõi này chiếm 65-75% tỉ trọng bài thi.
• Cấu phần tự chọn chiếm 25-35% bài thi dựa trên lựa chọn của thí sinh theo 1 trong 3 Specialized Pathway.
  
  

  Core Materials (65-75%)	Specialized Pathway (25-35%)
  Asset allocation	Portfolio Management Private Market Private Wealth
  Portfolio construction
  Performance measurement
  Derivatives & risk management
  Ethics

2. Lựa chọn Pathway phù hợp

2.1. Portfolio Management Pathway

Phù hợp: nghề nghiệp liên quan đến quản trị danh mục đầu tư, phân tích đầu tư và quỹ phòng hộ.

Portfolio Management Pathway tập trung vào việc xây dựng, quản lý, tối ưu hóa và đo lường các danh mục cổ phiếu, trái phiếu hay chứng khoán phái sinh. Pathway này vẫn nhất quán với nội dung CFA Level III truyền thống, cung cấp kiến ​​thức và kỹ năng chuyên sâu để quản lý danh mục đầu tư hiệu quả trên thị trường đại chúng.

• Index-Based Equity Strategies
• Active Equity Investing: Strategies
• Active Equity Investing: Portfolio Construction
• Liability-Driven and Index-Based Strategies
• Yield Curve Strategies
• Trade Strategy and Execution
• Case Study in Portfolio Management: Institutional

Nội dung chi tiết Pathway: https://www.cfainstitute.org/sites/default/files/-/media/documents/study-session/2025-l3-portmgmt-los-t1.pdf

2.2. Private Markets Pathway

Phù hợp: nghề nghiệp liên quan đến công ty tư nhân, đầu tư mạo hiểm, ngân hàng đầu tư, tài chính doanh nghiệp, các vị trí tài chính chiến lược.

Private Markets Pathway được thiết kế từ góc nhìn của một thành viên hợp danh (General Parters) trong đầu tư vào thị trường tư nhân. Kiến thức của Pathway bao gồm toàn bộ quy trình làm việc từ tìm kiếm deal, thẩm định cho đến các chiến lược rút vốn, xây dựng trên các hoạt động định giá cần thiết và năng lực đầu tư trên 4 loại tài sản, được minh họa các ví dụ thực tế từ các sự kiện mới xảy ra trên thị trường tài chính tư nhân toàn cầu. Các học phần trong lộ trình này gồm có:

• Private Investments and Structures
• General Partner (GP) and Limited Partner (LP) Perspectives and the Investment Process
• Private Equity
• Private Debt
• Private Special Situations
• Private Real Estate
• Infrastructure

Nội dung chi tiết Pathway: tại đây

2.3. Private Wealth Pathway

Phù hợp: Nghề nghiệp liên quan đến quản lý tài chính, lập kế hoạch tài chính và quan hệ khách hàng.

Private Wealth Pathway giới thiệu chuẩn mực và kỹ năng cần thiết để phục vụ các khách hàng giàu có. Pathway này giới thiệu đầy đủ về con đường tài chính cá nhân, từ khi một người còn ở độ tuổi thanh niên, đến quá trình tạo ra và chuyển giao tài sản. Kiến thức có sự nâng cấp so với các giáo trình quản lý đầu tư truyền thống khi bao gồm những vấn đề như quản lý tài sản gia đình, từ thiện hay các nhu cầu đặc biệt của các cá nhân siêu giàu.

Các học phần trong lộ trình này gồm có:

• The Private Wealth Management Industry
• Working with the Wealthy
• Wealth Planning
• Investment Planning
• Preserving Wealth
• Advising the Wealthy
• Transferring Wealth

Nội dung chi tiết Pathway: tại đây

3. Pathway FAQ - Các câu hỏi thường gặp

Hỏi: Tôi có thể thay đổi Pathway đã chọn không?

Đáp: Lựa chọn Pathway cần được đưa ra vào thời điểm bạn đăng ký thi và không thể thay đổi. Tuy nhiên, sau khi đăng ký, bạn sẽ có 14 ngày để hủy đăng ký và yêu cầu hoàn tiền, rồi đăng ký lại Pathway mới theo lựa chọn của bạn.

Hỏi: Tôi có thể chọn nhiều Pathway không?

Đáp: Không, bạn chỉ có thể chọn 1 Pathway. Tuy nhiên, CFAI có kế hoạch cho phép tất cả các charterholders truy cập vào tài liệu của 2 Pathway còn lại. Bạn có thể tìm hiểu về chúng sau khi đã trở thành charterholder.

Hỏi: Tỉ trọng của Pathway trong bài thi là bao nhiêu?

Đáp: Tỉ trọng của Pathway trong bài thi CFA level III là 25-35%, với phần còn lại là kiến thức chung.

Hỏi: Phần kiến thức chung bao gồm những gì? 

Đáp: Phần kiến thức chung bao gồm 5 môn học, chiếm 65-75% tỉ trọng bài thi: 

• Asset allocation
• Portfolio construction
• Performance measurement
• Derivatives & risk management
• Ethics

Hỏi: Chứng nhận CFA sẽ thay đổi thế nào để phản ánh Pathway bạn lựa chọn?

Đáp: Chứng nhận từ CFAI sẽ không có gì thay đổi, và cũng không phản ánh việc bạn chọn Pathway nào cho bài thi level III của mình. Nguyên nhân cho việc này là nếu xét trên cả 3 level, phần Pathway chỉ chiếm tỉ trọng 8-12%.

Hỏi: Pathway nào dễ nhất?

Đáp: CFAI đã công bố rằng các Pathway sẽ có mức độ khó tương đương nhau. Tuy nhiên, các thí sinh khác nhau sẽ có những điểm mạnh, điểm yếu khác nhau, qua đó mà từng người có thể có quan điểm về mức độ khó dễ của các Pathway đối với cá nhân họ.

Hỏi: Liệu level I và level II có được cập nhật các Pathway này không?

Đáp: Tạm thời chưa có thông báo chính thức nào của CFAI về kế hoạch đưa Pathway vào chương trình level I và II. 

Nếu bạn cần thêm thông tin, đừng quên liên hệ với chúng tôi: