-1.png?height=120&name=SAPP%20logo%20m%E1%BB%9Bi-01%20(1)-1.png)
Trong chương này chúng ta sẽ tìm hiểu về các loại và lý do nắm giữ chứng khoán kinh doanh. Doanh nghiệp thường không giữ mức tiền mặt quá cao vì tài khoản tiền mặt có mức lợi suất rất thấp, vì vậy công ty có thể đầu tư vào chứng khoán kinh doanh...
1. Chứng khoán kinh doanh (Managing Marketable Securities)
2. Các loại chứng khoán kinh doanh (Types of Marketable Securities)
- Xác định và mô tả lý do nắm giữ chứng khoán kinh doanh.
- Định nghĩa các loại chứng khoán kinh doanh khác nhau.
II. Nội dung:
1. Chứng khoán kinh doanh (Managing Marketable Securities)Doanh nghiệp thường không giữ mức tiền mặt quá cao vì tài khoản tiền mặt có mức lợi suất rất thấp. Thay vào đó, các công ty có thể đầu tư vào chứng khoán kinh doanh ngắn hạn để có thêm lãi suất mà vẫn giữ được tính thanh khoản cao.
Các yếu tố cần được xem xét kỹ lưỡng khi đánh giá và lựa chọn loại chứng khoán kinh doanh phù hợp với mục tiêu và nhu cầu tài chính của công ty:
2. Các loại chứng khoán kinh doanh (Types of Marketable Securities)
|
Công cụ |
Thông tin |
|
Thị trường tiền tệ (Money market) |
Thị trường đầu tư ngắn hạn, nơi các tổ chức đầu tư nguồn tiền dư của công ty. |
|
Công cụ nợ của bộ tài chính Hoa Kỳ (U.S. Treasury obligations) |
Công cụ đầu tư an toàn nhất và có tính thanh khoản cao - Tín phiếu kho bạc (T-bills): Là công cụ nợ được phát hành bởi chính phủ với kỳ hạn từ nhiều nhất là 1 năm. - Tín phiếu kho bạc (T-notes): Có kỳ hạn trả lãi suất 2 lần/năm; và đáo hạn trong 1 năm đến 10 năm. - Trái phiếu kho bạc (T-bonds): Có kỳ hạn đáo hạn trên 10 năm. |
|
Chứng khoán của tổ chức liên bang (Federal agency securities) |
Công cụ nợ của tổ chức liên bang, được đảm bảo bởi tổ chức liên bang thuộc Chính phủ Hoa Kỳ. Giống với công cụ nợ của chính phủ, chứng khoán ngắn hạn được phát hành bởi chính quyền liên bang được miễn thuế. |
|
Thỏa thuận mua lại (Repurchase agreements - Repos) |
- Thỏa thuận mua lại là một khoản vay được bảo đảm bằng một công cụ tài chính có thể bán được, thường là tín phiếu kho bạc (Treasury bill) hoặc trái phiếu (bond). - Thời hạn thông thường lên tới 180 ngày nhưng thường ngắn hơn nhiều. |
|
Chấp phiếu ngân hàng (Bankers’ acceptance) |
- Chấp phiếu ngân hàng là giấy cam kết thanh toán được phát hành bởi các công ty và được bảo đảm bởi ngân hàng. - Chấp phiếu ngân hàng được các công ty phát hành để tài trợ cho các giao dịch thương mại, chẳng hạn như nhập khẩu hoặc mua hàng hóa. - Chấp phiếu ngân hàng có thể được mua bán trên thị trường thứ cấp. |
|
Thương phiếu (Commercial paper) |
- Thương phiếu là giấy xác nhận nợ ngắn hạn không bảo đảm của các tổ chức. - Thương phiếu chỉ được phát hành bởi các tổ chức có xếp hạng tín dụng tốt. |
|
Chứng chỉ tiền gửi (Certificate of deposit - CDs) |
- Chứng chỉ tiền gửi được phát hành bởi một ngân hàng hay một tổ chức tài chính, chứng nhận về một số tiền nhất định được kí gửi tại tổ chức phát hành chứng chỉ, có qui định ngày đáo hạn và lãi suất cụ thể. - Có hai loại chứng chỉ tiền gửi: Có thể bán lại trước hạn (Negotiable) và phải giữ cho đến khi đáo hạn (Non-Negotiable). |
|
Eurodollars |
Eurodollars là các khoản tiền gửi đô la Mỹ của các ngân hàng ngoài Hoa Kỳ. |
|
Quỹ thị trường tiền tệ (Money market mutual funds) |
Quỹ thị trường tiền tệ là một loại quỹ đầu tư tập trung vào việc mua bán các giấy tờ ngắn hạn. Đầu tư vào quỹ có mức độ rủi ro thấp. |
III. Bài tập:
Question 1
Which of the following markets is involved with the trading of debt securities with maturities of less than one year?
- A. Derivatives markets
- B. Capital markets
- C. Money markets
- D. Forex markets
Answer:
The correct answer is C
The market that is involved in the trading of debt securities with maturities of less than 1 year is called a money market.
A. Derivatives markets are not involved with the trading of debt securities with maturities of less than one year.
B. Capital markets are not involved with the trading of debt securities with maturities of les than 1 year.
D. Forex markets are not involved with the trading of debt securities with maturities of les than 1 year.
Question 2
Which of the following characteristics differentiated Eurodollar certificates of deposit (CDs) from Yankee CDs?
A. Euro CDs are not highly marketable; Yankee CDs have an active secondary market
B. Euro CDs are issued by foreign branches of U.S. banks and foreign banks; Yankee CDs are issued by U.S. branches of foreign banks
C. Euro CDs offer fixed interest rates; Yankee CDs offer variable interst rates
D. Euro CDs typically mature in one to three months; most Yankee CDs mature between one and three years
Answer:
The correct answer is B
Euro CDs and Yankee CDs are large bank interst-bearing deposits that can be traded in money markets. They are generally sold at face value in denominations of $1 million. Euro CDs are issued by foreign branches of U.S. banks and foreign banks; Yankee CDs are issued by U.S. branches of foreign banks.
A. The statement, “Euro CDs are not highly marketable; Yankee CDs have an active secondary market” does not describe the characteristics that differentiate Eurodollar certificates of deposit (CDs) from Yankee CDs.
C. The statement, “Euro CDs offer fixed interest rates; Yankee CDs offer variable interst rates” does not describe the characteristics that differentiate Eurodollar certificates of deposit (CDs) from Yankee CDs.
D. The statement, “Euro CDs typically mature in one to three months; most Yankee CDs mature between one and three years” does not describe characteristics that differentiate Eurodollar certificates of deposit (CDs) from Yankee CDs.