-1.png?height=120&name=SAPP%20logo%20m%E1%BB%9Bi-01%20(1)-1.png)
Bài viết tổng hợp một số câu hỏi trắc nghiệm thường gặp trong đề thi CMA Part 2 thuộc nội dung Môn 2B - Chủ đề 6 - Thương mại quốc tế
CHƯƠNG 20: THƯƠNG MẠI QUỐC TẾ VÀ NGOẠI HỐI (International Trade And Foreign Exchange)
Câu hỏi 1: A US company sells a product to an international customer for 5,000 euros to be paid 30 days from the sale date. On the sale date, the exchange rate is $1.20 per 1 euro. The company expects the exchange rate to be between $1.22 and $1.24 per 1 euro in 30 days. Based on this, which of the following actions should the company take to best manage its currency risk?
A. Enter into a currency futures contract to sell euros for $1.22 in 30 days.
B. Enter into a currency options contract to buy euros for $1.22 in 30 days.
C. Do nothing.
D. Enter into a currency options contract to sell euros for $1.22 in 30 days
Ôn tập kiến thức:
Hợp đồng quyền chọn tiền tệ (Currency Options Contract): Một sản phẩm phái sinh tài chính cung cấp cho người mua quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán một loại tiền tệ với mức giá được xác định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Tính linh hoạt này cho phép công ty phòng ngừa rủi ro trước những biến động tỷ giá hối đoái bất lợi trong khi vẫn có thể hưởng lợi từ những thay đổi có lợi.
Diễn giải:
Câu hỏi đưa ra tình huống một công ty Hoa Kỳ bán một sản phẩm cho một khách hàng quốc tế với giá 5.000 euro, thanh toán sau 30 ngày kể từ ngày bán. Vào ngày bán, tỷ giá hối đoái là 1,20 đô la cho 1 euro. Công ty dự kiến tỷ giá hối đoái sẽ nằm trong khoảng từ 1,22 đến 1,24 đô la cho 1 euro trong 30 ngày. Dựa trên điều này, công ty nên thực hiện hành động nào sau đây để quản lý tốt nhất rủi ro tỷ giá hối đoái của mình: Ký hợp đồng tương lai tiền tệ để bán euro với giá 1,22 đô la trong 30 ngày; Ký hợp đồng quyền chọn tiền tệ để mua euro với giá 1,22 đô la trong 30 ngày; Không làm gì cả; Ký hợp đồng quyền chọn tiền tệ để bán euro với giá 1,22 đô la trong 30 ngày.
Đáp án: D. Enter into a currency options contract to sell euros for $1.22 in 30 days
The company “locks in” an exchange rate of $1.22 per euro with this options contract even if the exchange rate is less than $1.22 per euro. However, it can choose not to sell if the exchange rate is more than $1.22 per euro with this contract.
Câu hỏi 2: Celio Inc. purchased equipment from a French firm and needs to pay €1,249,425 in 30 days. Celio is risk averse. Celio has 3 choices on how to pay the payable: (1) wait and purchase the Euros on the spot market on settlement date, (2) enter into a forward contract to purchase the Euros at the 30-day forward rate of $1.5512/€, or (3) or purchase the Euros today on the spot market at a rate of $1.5708/€. The risk-free rate is 5%. In France and in the U.S. What is Celio's best option?
A. Wait and purchase the Euros on the spot market in 30 days.
B. Enter into the forward contract.
C. Purchase the Euros on the spot market today.
D. Celio does not need to purchase Euros.
Diễn giải:
Câu hỏi đưa ra tình huống Celio Inc. đã mua thiết bị từ một công ty Pháp và cần phải trả 1.249.425 euro trong 30 ngày. Celio không thích rủi ro. Celio có 3 lựa chọn về cách thanh toán khoản phải trả: (1) chờ và mua Euro trên thị trường giao ngay vào ngày thanh toán, (2) ký hợp đồng kỳ hạn để mua Euro với tỷ giá kỳ hạn 30 ngày là 1,5512 đô la/€, hoặc (3) hoặc mua Euro ngay hôm nay trên thị trường giao ngay với tỷ giá là 1,5708 đô la/€. Tỷ giá không rủi ro là 5%. Ở Pháp và ở Hoa Kỳ. Lựa chọn tốt nhất của Celio là gì?
Đáp án: B. Enter into the forward contract.
The cost today of the forward contract is €1,249,425 × $1.5512/€ = $1,938,108 ÷ (1 + .05 ÷ 12) = $1,930,066.
The cost today of purchasing the Euros in the spot market €1,249,425 ÷ (1 + .05 ÷ 12) = €1,244,241 needed today × spot rate $1.5708/€ = $1,954,453.
The company should not wait and purchase the Euros because it is risk averse.