[Tóm tắt các kiến thức quan trọng] của Reading 5: Global Investment Performance Standards (GIPS)

Bài viết cung cấp cho các bạn những kiến thức quan trọng của Reading 5: Nội dung chi tiết của Tiêu chuẩn toàn cầu về Hiệu suất Đầu tư

Các điều khoản trong tiêu chuẩn GIPS được chia thành chín (09) phần sau:

(0) Nguyên tắc cơ bản về việc tuân thủ,
(1) Dữ liệu đầu vào,
(2) Phương pháp tính toán,
(3) Xây dựng các tổ hợp danh mục đầu tư,
(4) Công bố thông tin,
(5) Báo cáo,
(6) Bất động sản,
(7) Quỹ đầu tư tư nhân và
(8) Các danh mục được quản lý riêng biệt (SMA) Portfolios.

Các điều khoản cho mỗi phần được phân loại thành các yêu cầu và khuyến nghị. Các công ty phải đáp ứng tất cả các yêu cầu để tuyên bố tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS.

Các công ty được khuyến khích thực hiện càng nhiều khuyến nghị càng tốt. Các điều khoản khuyến nghị này được coi là thông lệ tốt nhất trong ngành và hỗ trợ các công ty tuân thủ đầy đủ tinh thần và mục đích của các tiêu chuẩn GIPS.

0. Các nguyên tắc cơ bản về tuân thủ: Một số nguyên tắc cốt lõi tạo nền tảng cho các tiêu chuẩn GIPS, bao gồm việc:

Xác định đúng định nghĩa về công ty
Ban hành quy chế nội bộ tuân thủ theo GIPS
Luôn cập nhật những thay đổi mới nhất theo GIPS
Tuyên bố tuân thủ (claim compliance)
Có xác nhận tuân thủ từ bên thứ ba độc lập

Để khẳng định tính tuân thủ, doanh nghiệp được cần phải:

Tuân thủ theo mọi yêu cầu, hướng dẫn, thay đổi của GIPS
Tuân thủ theo moi nguyên tắc, luật lệ áp dụng hiện hành liên quan đến trình bày về hiệu quả hoạt động
Tuân thủ theo GIPS trên phạm vi toàn doanh nghiệp
Ban hành quy chế nội bộ bằng văn bản tuân theo GIPS
Đảm bảo cung cấp đầy đủ báo cáo tuân thủ tới tất cả khách hàng tiềm năng
Cung cấp danh sách đầy đủ tất cả các tổ hợp danh mục đầu tư cho khách hàng tiềm năng khi có yêu cầu. Danh sách bao gồm các tổ hợp đầu tư trong vòng năm (05) đổ lại

Hai vấn đề quan trọng mà một công ty phải xem xét khi tuân thủ các tiêu chuẩn GIPS là:

“Định nghĩa về công ty” (definition of the firm) nền tảng cho sự tuân thủ trong toàn công ty và tạo ra các ranh giới xác định theo đó có thể biết được tổng tài sản của công ty
"Định nghĩa của công ty về quyền quyết định” (firm's definition of discretion) thiết lập các tiêu chí để đánh giá xem liệu danh mục đầu tư nào nên được cho vào một tổ hợp và dựa trên khả năng của công ty trong việc thực hiện chiến lược đầu tư của mình.

1. Dữ liệu đầu vào: Tính nhất quán của dữ liệu đầu vào được sử dụng để tính toán hiệu suất là rất quan trọng để tuân thủ hiệu quả các tiêu chuẩn GIPS và thiết lập nền tảng cho việc trình bày hiệu suất đầu tư đầy đủ, công bằng và có thể so sánh được. Trong khoảng thời gian bắt đầu từ hoặc sau ngày 1 tháng 1 năm 2011, tất cả các danh mục đầu tư phải được định giá theo định nghĩa về giá trị hợp lý và Nguyên tắc Định giá GIPS.

2. Phương pháp tính toán (Calculation methodology): Các phương pháp sử dụng để tính toán lợi nhuận cần được thống nhất để so sánh các báo cáo về hiệu suất của các công ty quản lý đầu tư, . Các tiêu chuẩn GIPS bắt buộc sử dụng các phương pháp tính toán nhất định để tạo điều kiện so sánh.

3. Các tổ hợp danh mục (Composite): sự kết hợp của một hoặc nhiều danh mục đầu tư được quản lý theo nhiệm vụ đầu tư, mục tiêu hoặc chiến lược tương đồng. Lợi nhuận tổng hợp là giá trị trung bình theo trọng số tài sản của hiệu suất của tất cả các danh mục đầu tư trong tổng hợp. Việc tạo ra các tổ hợp danh mục là cần thiết để trình bày một cách công bằng, nhất quán và có khả năng so sánh về hiệu suất theo thời gian và giữa các công ty.

4. Công bố thông tin (Disclosure): giúp các công ty cung cấp thêm bối cảnh hoạt động, thông tin chi tiết về dữ liệu được cung cấp trong bản báo cáo để người đọc hiểu hơn về kết quả hoạt động. Theo tiêu chuẩn GIPS, một số thông tin nhất định bắt buộc phải công bố trong tất cả các bài thuyết trình tuân thủ về hoạt động của họ và các chính sách được công ty áp dụng. Ngoài ra, một số thông tin khác có thể chỉ thích hợp công bố trong một số trường hợp cụ thể.

Một trong những công bố thông tin cần thiết đối với mọi công ty là yêu cầu tuân thủ. Khi một công ty đáp ứng tất cả các yêu cầu của các tiêu chuẩn GIPS, thì công ty đó phải sử dụng một cách thích hợp tuyên bố tuân thủ để chỉ ra sự tuân thủ với các tiêu chuẩn GIPS. Phiên bản năm 2010 của các tiêu chuẩn GIPS bao gồm một tuyên bố tuân thủ được sửa đổi cho biết liệu công ty đã hoặc chưa được xác minh.

5. Báo cáo (Presentation and Reporting): Sau khi xây dựng tổ hợp các danh mục, thu thập dữ liệu đầu vào, tính toán lợi nhuận và xác định các thông tin công bố cần thiết, công ty phải đưa thông tin này vào các bản báo cáo dựa trên các yêu cầu trong tiêu chuẩn GIPS về trình bày hiệu quả đầu tư.

Không có bộ yêu cầu nào có thể bao gồm tất cả các tình huống có thể xảy ra hoặc dự đoán những phát triển trong tương lai về cấu trúc ngành đầu tư, công nghệ hay sản phẩm. Khi cần thiết, các công ty có trách nhiệm đưa vào các bản trình bày tuân thủ GIPS thông tin mà các tiêu chuẩn GIPS không đề cập đến.

6. Bất động sản (Real estate):

Áp dụng đối với các công ty có tài sản là bất động sản, các quỹ bất động sản theo hình thức đóng,…. thay vì áp dụng cho các chứng khoán liên quan đến bất động sản được giao dịch công khai.
Một số điều khoản nhất định áp dụng cho tất cả các khoản đầu tư bất động sản (đất đai, tòa nhà, v.v.) bất kể mức độ kiểm soát của công ty đối với việc quản lý khoản đầu tư là gì.
Các quy định này được áp dụng bất kể tài sản đang tạo ra doanh thu hay có đòn bẩy liên quan đến khoản đầu tư.

7. Quỹ đầu tư tư nhân (Private equity):

Các quỹ đầu tư tư nhân phải đưa tất cả các khoản đầu tư vào các công ty không được giao dịch công khai, bất kể giai đoạn phát triển kinh doanh của họ (bao gồm các khoản đầu tư mạo hiểm, quyền sở hữu của một công ty đại chúng trước đây là công ty tư nhân, và công ty đang được tài trợ theo tài chính hạng hai (mezzanine financing - hình thức kết hợp vốn nợ và vốn chủ sở hữu cho phép nhà đầu tư có quyền chuyển đổi sang cổ phiếu công ty trong trường hợp công ty không thể trả nợ).

8. Danh mục đầu tư tài khoản được quản lý riêng biệt (SMA) có phí kết hợp:

Phần này bổ sung hoặc thay thế những khuyến nghị và bắt buộc được nêu ra ở phần 0 – 5 (trừ khi có những ghi chú khác). Các công ty phải đưa hồ sơ hoạt động của danh mục đầu tư tài khoản được quản lý riêng biệt (SMA) có phí kết hợp vào tổ hợp danh mục đầu tư phù hợp theo chính sách của công ty. Sau khi được thành lập, các tổ hợp này phải được báo cáo trong các bài thuyết trình về sự tuân thủ của công ty hoặc được trình bày cho các khách hàng tiềm năng.