[Topic 21] CAPM and MM Combined (Mô hình định giá tài sản vốn kết hợp Định lý Modigliani-Miller)

Asset β

/æset ˈbiː.tə/

Beta không đòn bẩy 

Là hệ số beta mà giá trị của nó chỉ phụ thuộc vào tài sản của doanh nghiệp, không có đòn bẩy tài chính

MM

Định lý Modigliani-Miller

Viết tắt của Modigliani-Miller, hay còn được biết đến là Định lý Modigliani-Miller. Lý thuyết này phát biểu rằng giá trị thị trường của một doanh nghiệp được quyết định bởi khả năng sinh lợi và rủi ro của lớp tài sản gốc của doanh nghiệp đó. Việc doanh nghiệp lựa chọn các hình thức tài trợ đầu tư hay phân phối cổ tức như thế nào đều không làm ảnh hưởng đến giá trị của doanh nghiệp. Một doanh nghiệp có thể lựa chọn giữa 3 phương án tài trợ: phát hành cổ phần, vay nợ hoặc lấy lợi nhuận tái đầu tư. Dù thực hiện với phương án nào đi nữa thì giá trị của doanh nghiệp vẫn không thay đổi

Share β

/ʃeə ˈbiː.tə/

Beta có đòn bẩy

Hệ số beta của một doanh nghiệp với tác động của đòn bẩy tài chính